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生意社: 持續低迷的硅鐵行情 下半年能否迎來轉機?
2023-07-13 09:54:49 來源:生意社

宏觀大背景下商品承壓,海外需求低迷,在整體呈現出下行趨勢的情況下,硅鐵2023上半年價格一路走低。市場對遠期產生樂觀預期逐漸轉為弱現實的消極面,甚至是對未來帶有相當悲觀預期。硅鐵產量連續下滑,由此帶來了供應與需求兩股勢力在價格上的博弈。

從期現圖來看,2023上半年硅鐵期貨波動明顯大于現貨,期貨上漲卻并未帶動現貨價格的上揚,一季度受下游需求持續下滑,廠家端報價震蕩下調。二季度受青海電力、外煤黑色、蘭炭等消息刺激下,4月底硅鐵現貨價格上下波動明顯。一直受制于供大于求的局面硅鐵現貨價格持續走低。據生意社商品行情分析系統,硅鐵(牌號:FeSi75~B;粒度等級/mm:自然塊)寧夏地區從1月高點8164元/噸跌至6924元/噸,跌1200元/噸左右,跌幅15.19%。

1、行情走勢:

1月,國內硅鐵現貨市場整體表現平平,現貨價格在8100-8200元/噸波動,但期貨走勢波動較大。春節期間廠家維持常態,但下游整體進入停市狀態,需求偏弱;春節過后,下游陸續復工,但物流運輸流通壓力較大,市場還是以觀望為主。

2月,國內硅鐵價格由8164元/噸震蕩跌至7764元/噸,價差400元/噸,后平穩反彈向上至7804元/噸;期貨走勢波動較大,月初月底方向向下,中間呈現“W”型走勢,市場成交逐步轉弱,廠家訂單情況一般,由于盤面同時給出較好的價格,部分下游端客戶選擇點價,整體開工呈現下降趨勢。

3月,國內硅鐵價格由7800元/噸震蕩跌至7592元/噸;期貨走勢波動較大,收盤價格走低,廠家有減產停產現象,盤面價格走高,不過基本面供大于求形式未變,實際成交情況并未達到市場預期,市場逐漸回歸理性區間。

4月,國內硅鐵受需求端持續不佳的影響,現貨下降到7464元/噸,較月初下降130元/噸左右;期貨走勢上半月呈現出“W”震蕩走勢,在7600-7900元/噸區間。4月18日受青海發布2023年迎峰度夏電力負荷管理預案告知書刺激,硅鐵盤面連漲2日,情緒消退后收盤價持續走低,回歸供需基本面。

5月,國內硅鐵價格跌幅最大的月份,由月初的7464元/噸到月底7067元/噸,價差達400元/噸左右。5月10號期貨端反彈,隨后受外煤黑色等情緒影響,硅鐵期貨大跌,空頭占據主導。供給端虧損加重,寧夏某廠停爐,雖然成本也在同步下降,利潤存在區域化差異,但下游拿貨積極性降低,硅鐵出貨壓力上升,整體累庫明顯。

6月,國內硅鐵現貨價格跌至6開頭,由月初7067元/噸到月底6924元/噸左右,價差100元/噸左右。期貨端盤面雖然有上浮,但并未帶動現貨價格的上漲。隨著成本面蘭炭價格階段內不斷走弱,以及在淡季下,終端需求表現不理想,6月硅鐵現貨市場仍舊呈現下跌態勢。

2、原料端

蘭炭價格下降波動明顯,其主因在于煤價回落,蘭炭企業爐子關-停影響,神木地區蘭炭小料價格由年初1530元/噸震蕩下行到850元/噸。焦炭年初2輪提降落地后,連續2個半月價格保持平穩運行,在進入4月后連續下跌10輪,截止2023年上半年焦炭市場累計提降12輪,累降約950元/噸,其中年內最高點出現在1月1日2682元/噸,最低價在6月30日1754元/噸,半年內下跌34.6%。

3、生產端

2月份廠家對后市“金三銀四”情緒樂觀,負荷生產,不過隨著現貨價格連續走低,下游鋼廠端剛需補庫,鋼廠庫存天數隨之減少,導致現貨庫存消化慢。弱現實的需求面,廠家停產檢修企業開始陸續增加,開工率目前仍維持低位。1-6月全國硅鐵生產企業開工率平均值為37.50%,較去年51.27%,同比下降13.77%。上半年全國總產量268.81萬噸,較去年320.16萬噸同比減少量為51.34萬噸。

4、需求端

鋼廠端:作為標志性鋼廠河鋼招標硅鐵定價連續走低,平均每月240/噸的降幅,由1月8750元/噸下降到6月的7300元/噸。2023年1-5月份全國粗鋼產量44463萬噸,同比增長1.6%;生鐵產量37474萬噸,同比增長3.2%;鋼材產量55706萬噸,同比增長3.2%。在沒有較多行政限產的措施下,前5月產能釋放加速,粗鋼產量呈現增長態勢。分行業來看,1-5月房地產投資同比下降7.2%,降幅較1-4月進一步擴大,6月樓-市銷量仍表現平淡。1-5月基建、制造業投資分別同比增長7.5%和6.0%,增速均出現放緩,前者因公共財政預算對基建的支出增速有所放緩,后者是制造業效益較低,投資意愿不強。

下游金屬鎂:2023年上半年金屬鎂市場整體呈現弱勢運行,主要兩次價格上漲分別在4月中旬和5月上旬。年初由于公共關系事件影響鎂錠出貨相對困難,在剛需支撐下價格維持穩定,4、5月影響價格變動的主要因素仍是府谷淘汰7.5萬噸以下蘭炭爐型的事件,在鎂錠產量減少,疊加市場情緒的推動下,鎂錠價格大幅上漲,最高價格達到30000元/噸,但成交相對寥寥。隨著府谷21家涉及蘭炭拆爐企業陸續落實,鎂錠價格穩定趨弱,府谷鎂錠產量幾乎折半,市場逐漸回歸理性。1-6月全國鎂錠產量38.77萬噸,理論消耗75硅鐵40.71萬噸,相較于去年同期(鎂錠產量47.85萬噸),硅鐵消耗數量明顯下降。

出口情況:海外訂單情況不樂觀,出口數量下滑明顯,今年1-5月總出口量19.84萬噸,較去年同期35.17萬噸減少15.33萬噸,降幅43.60%。在需求低迷的情況下,出口單子競價現象特別明顯,疊加出口關稅影響,對于硅鐵的補庫與消費熱情也逐漸消失。

2023下半年市場展望:

1、供應情況:

近期隨著高溫的到來,疊加原煤限量保價,原料端價格上漲及蘭炭副產品價格大幅度下調的環境下,蘭炭企業成本壓力增加,虧損面快速擴大,市場停產減產情緒高漲,提漲情緒凸顯,后期秋季用電量減少會對價格有緩沖,但冬季補庫需求更強些,市場利好蘭炭企業因素多。目前硅鐵企業尚有盈余,在當前開工率低迷下,對蘭炭采購僅維持剛需,成本壓力或加大。不過對“金九銀十”的預期,廠家開爐或有增加。受制于上半年持續走跌的行情,2023年新增產能爐子上半年投產僅增加2臺,上半年的未投產爐子將推遲到下半年,則內蒙古地區預計年底前投產21臺礦熱爐,甘肅地區預計6臺礦熱爐,陜西2臺礦熱爐。若按計劃進行,需要警-惕各地區新增產能對現實基本面的沖擊。所以2023年下半年產量預計環比增加明顯。

2、需求情況:

近期唐山市場限產消息頻頻,目前唐山鋼企燒結限產維持30%-50%的限產比例,唐山17座檢修高爐周影響產量約27.92萬噸。江蘇、山東省部分鋼廠也口頭接到限產通知。與此同時,當前處于夏季用電高峰期,亦不排除潛在限電限產政策對于鋼廠端的擾動。目前房地產市場仍在調整階段,疊加淡季因素,鋼材需求表現平淡。其次,國內多數鋼廠處于微利態勢,后期產量波動不大,供需或呈現弱平衡態勢。再次,受鋼廠剛性補庫需求支撐,短期原燃料價格表現堅挺,但不具備大漲大跌條件。整體而言,市場存在對于“金九銀十”鋼材旺季及重要會議之后經濟刺激的預期以及階段性切實存在的供需缺口,鋼廠整體的原材料庫存也處于低位,鋼廠三四季度的補庫需求仍然存在,即資金博弈的矛盾仍然存在,這可能繼續支撐價格表現相對平穩。在現實基本面逐步緩解的情況出現后,預計在九月、十月硅鐵價格會相對強勢些。

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